شکار بی‌ سابقه طلا توسط بانک‌ های جهان ؛ دلار دیگر امن نیست؟

بانک‌های مرکزی در سه سال گذشته هر سال بیش از ۱۰۰۰ تن طلا جمع‌‌‌آوری کرده‌‌‌اند که نسبت به میانگین ۴۰۰ تا ۵۰۰ تنی دهه قبل، افزایش قابل‌توجهی داشته است. این شتاب قابل‌توجه در سرعت جمع‌‌‌آوری طلا در شرایطی رخ داده است که نااطمینانی‌‌‌های ژئوپلیتیک و اقتصادی، چشم‌‌‌انداز مدیران سرمایه‌گذاری و سرمایه‌گذاران را به طور یکسان، تیره و تار کرده است.

چشم‌انداز بانک‌های مرکزی

نظرسنجی یادشده، نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی همچنان با دیدکاه خوبی به آینده طلا می‌‌‌نگرند و بر جذابیت و اهمیت آن در فضای ژئوپلتیک و اقتصادی ناپایدار تاکید می‌کنند. این نظرسنجی نشان می‌دهد که بانک‌های مرکزی در ادامه روند سال‌های اخیر خود، شاهد افزایش سهم ذخایر طلا هستند. در این راستا، ۷۶‌درصد از پاسخ دهندگان بر این باورند که به نگهداری طلا ادامه خواهند داد. همچنین پاسخ‌‌‌ها بین بانک‌های مرکزی در اقتصادهای توسعه‌‌‌یافته و اقتصادهای درحال توسعه نسبتا سازگار بودند و اکثریت پیش‌بینی می‌‌‌کردند که نسبت طلا به عنوان کل ذخایر در ۵سال آتی نسبتا بالاتر خواهد بود.

در مقابل، پاسخ‌‌‌دهندگان نسبت به دلار آمریکا خوش‌بینی کمتری داشتند. در حالی که دلار جایگاه خود را به عنوان ارز ذخیره جهانی حفظ می‌کند، داده‌‌‌های صندوق بین‌المللی پول از ترکیب ارزی ذخایر رسمی ارز خارجی، نشان می‌دهد که سهم دلار به تدریج در حال کاهش است. همچنین پاسخ‌‌‌دهندگان معتقدند که این روند ادامه خواهد یافت. در حال حاضر، ۷۳‌درصد از بانک‌های مرکزی مورد بررسی انتظار دارند که سهم دلار تا پنج سال آینده کمتر شود. پاسخ اقتصادهای پیشرفته و کشورهای در‌‌‌حال‌‌‌توسعه در این دیدگاه نیز همسو بود.

طبق نظرسنجی شورای جهانی طلا، ۹۵‌درصد از پاسخ‌‌‌دهندگان معتقدند که ذخایر رسمی طلا همچنان افزایش خواهد یافت. این رقم نسبت به آمار ۸۱ درصدی سال گذشته افزایش یافته است. این دیدگاه نیز در بین بانک‌های مرکزی اقتصادهای پیشرفته و کشورهای در حال توسعه یکسان بود. این یافته با توجه به انباشت عظیم طلا در بین بانک‌های مرکزی در سال‌های اخیر، قابل‌توجه است. علاوه بر این، ۴۳‌درصد از پاسخ‌‌‌دهندگان بر این باورند که ذخایر طلای موسسه خودشان در سال آینده افزایش خواهد یافت این رقم نیز در سال گذشته ۲۹‌درصد بود.

با این حال، در این قسمت بین پاسخ بانک‌های مرکزی در کشورهای پیشرفته و درحال‌‌‌توسعه واگرایی دیده می‌شود. به طوری که بانک‌های مرکزی در کشورهای درحال‌‌‌توسعه، تمایل بیشتری نسبت به همتایان خود در کشورهای پیشرفته برای افزودن طلا دارند. در این راستا، تقریبا نیمی از نهاد‌‌‌های پولی کشورهای درحال‌‌‌توسعه پیش‌بینی می‌کنند که ذخایر طلایشان در ۱۲ ماه آینده افزایش خواهد یافت. روی هم رفته، این یافته‌‌‌ها به وضوح نشان می‌دهد که دیدگاه‌‌‌ها نسبت به طلا در جامعه بانک‌های مرکزی همچنان مثبت است. انتظارات، حاکی از تداوم روند خرید طلا در ۱۲ ماه آینده است که نشان‌دهنده اعتماد پایدار به نقش استراتژیک طلا در بحبوحه تحولات ژئوپلیتیک و پویایی کلان اقتصاد جهان است.

بانک‌های مرکزی به نظرسنجی همچنان عوامل اقتصادی و ژئوپلیتیک را در تاثیرگذاری بر تصمیمات مدیریتی ذخایر خود بسیار مهم ارزیابی کردند. از این بانک‌ها پرسیده شد که کدام موضوعات روی تصمیمات مبتنی بر مدیریت ذخایر آنها تاثیرگذار است. ۹۳‌درصد به «سطح نرخ بهره» اشاره کردند. عوامل دیگر شامل نگرانی‌های تورمی و بی‌‌‌ثباتی ژئوپلیتیک است. در حالی که بانک‌های مرکزی از در مورد نگرانی خود در مورد سطح نرخ بهره همسو بودند، اما در مورد نگرانی‌های تورمی و بی‌‌‌ثباتی ژئوپلیتیک اختلاف نظر وجود داشت.‌درصد بالاتری از نهاد‌‌‌های پولی در کشورهای در‌‌‌حال‌‌‌توسعه معتقدند که تورم و تنش‌‌‌های ژئوپلیتیک همچنان در اولویت قرار دارند. در حالی که در بین بانک‌های مرکزی کشورهای پیشرفته، نگرانی از تورم و شرایط ژئوپلیتیک کمتر بود. در همین حال ۵۹‌درصد از کل پاسخ‌‌‌دهندگان بر این باورند که تعرفه‌‌‌های تجاری دولت ترامپ می‌تواند روی با تصمیمات مرتبط مدیریت ذخایر آنها تاثیر بگذارد.

محبوبیت لندن برای بانکداران مرکزی

از نظر بانک‌های مرکزی، بهترین گزینه برای ذخیره طلا، شمش‌‌‌های طلای مرغوب هستند. با اینکه بسیاری از بانک‌های مرکزی شمش‌‌‌های طلای خود را در انگلستان نگهداری می‌کنند، ذخایر داخلی کشورها رو به افزایش است. در این میان، شمش‌‌‌های طلای لندن همچنان مقصد خرید فیزیکی طلا توسط بانک‌های مرکزی هستند و ۵۶‌درصد از کل پاسخ‌‌‌دهندگان، طلای مورد تقاضای خود را از این بازار حصول می‌کنند همچنین ۸۸‌درصد از بانک‌های مرکزی شمش‌‌‌های لندن را برای نگهداری در ذخایر خود ترجیح می‌دهند. برخلاف بانک‌هایی که انگلستان را محل خوبی برای نگهداری ذخایر خود می‌‌‌دانند، ۵۹‌درصد از بانکداران مرکزی، ذخیره‌‌‌سازی داخلی را برای نگهداری دست‌کم بخشی از ذخایر خود انتخاب کردند. این رقم در سال گذشته ۴۱‌درصد بود.